摘要：
... 债券是一种“标准化的债权凭证”，指债务人为筹集【资金而向债权人抵押的一种有价证券，债务人需要按照约定日期支付债权人本金以及¤利息以赎回债券，通常在专门的交易场所进行交易流通。通俗来说，债券和我们生活中借钱时写︻的借条类似，写明期限、利率、规模等要素，只是借钱的人变成了企业、政府、银行等法人机构，面向的群体也∮不再只是自然人，还有投资机构。
1)票面价值 指的是债券发行时在票面上明确标注的货币价值，这是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额，类似于借给别人钱时的本金。 2)票面利率 即债券每年所获得的利息与债券票面价值的比率，类似于借钱是双方约定的利息，票面利率受市场利率、发行者主体▓信用、偿还期限和利息计算方式等各类因素的影响。 3)到期期限 俗话说，有借有还，再借不难。个人在借钱的时候会约定好什么时候还本付息，债券同样如此。债券会标明到期期限，即债券从发行之日起↘至应当偿清本息之日的时间。 债券投资主要涉及到这两种价格：发行价㊣格和交易价格，这两种价格都不一定和债券面值保持一致。 1)发行价格 发行价格指的是债券在一级市场公开发行时的价格，当发行价格高于面值，称为←溢价发行；发行价格低于面值，称为折价发行；发行价格等于面值时，称为平价发↑行。 2)交易价格 交易价格指投资者在二级市场转让债券的成交价，通常情况下，成交越不活跃（二级市场想买或者想卖的人很少），流动性越差的债券，交易价格越低。 不一定，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券，顾名思义，固定利率债券的票面利率是固定的值，而浮动利率债券的票面利率会跟随市场利率的变动而变动。就像我们在还银行房贷的时候，房贷利◣率也会随着市场利率的变动而可能发生调整。 到期收益率(YTM)指持有这个债券，一∑直持有到期，能够获得的年化】收益率。只有平价发行的债券的票面利率和到期收益率相等，折价发行的债券票面利率√小于到期收益率，溢价发行的债券票面利率大于到期收益率。 1）按债券发行主体划分，一般可以分为政府及中央银行债券、金融债、企业债和资产证券化产品等。 2)按债券偿还●期限划分，一般可分为短期债券、中期债券和长期债券。通常ξ期限在1年（含）以下的债券称为短期债券，期限在1-5年（含）的债券称为中期债券，期限在5年以上的债券称为长期债券。 3)按债券发行方式划分，一般可分为公募债券和私募债券。公募债券是指向社会公开发行，市场内任一投资者均可购买的债券。私募债券是指向特定的投资者发行的债券，其发行和转让都有一定的局限性。 4)按利率划分，一般可分为固定利率债券、浮动利率债券和可变利率债券。 5)按是否含权划分，可分为非含权债券和含权债券，含权债券所包含的期权▓包括发行人选择权和投╳资者选择权等。 6)按债券付息方式，可分为零息债券、定期付息债◣券和到期一次还本付息√债券。零息债券是指债券发行人在债券期限内不支付任Ψ 何利息，至到期兑付日按债券面值进行偿付的债券；定期付息债券一般按季度、半年或年的频率向投资人支付利息；到期一次还本付息债券是指发行时规定票面利率、但是在到期兑付日前不支付利息，全部利息至到期兑付日和本金一ζ同偿付的债券。 按发行体不同，债券主〗要分为以下品种： I）国债 即由一国的财政部发行，以一国政府的财政收入为还款来源的债券。我国国债分为记账式国债、凭证式国债、储蓄式国债。 2)央行票据 即一国中央银行发行的票据，其实质是中央银行债券。我国的央行票据是人民银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。 3)地方政府债 即由一国的地方政府发行，以该地方政府的财政收入为还款来源的债券。 4)政府∏机构债 即除中央政府以外，其他¤政府部门、政府主办的企业和有关机构发行的借款凭证。 5)国际金融组↘织债券 即世界银行、亚洲开▆发银行和欧洲复兴开发银行等国际多边金融组织发行的债券 6)金融债 金融债券，是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价ㄨ证券。金融机构法人，包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。 7)非金融企业债券 非金融企业债是指除了金融机构之外的各类企业发行的债券。在我国，按交易场所和监管机构的不同，可分为超短→期融资券、短期融资券、中期票据、中小企业→集合票据、企业债券和公司债券等。其中，超短期融资券、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据统称为非金融企业债务融资工具。 8)资产证券化产品 资产证券化产品是指由特定目的信托(SPV)受托机构发行，代表々特定目的信托(SPV)的信托受益权份额。 在我国，资产证券化主要是指信贷资产证券化。信贷资产证券化︽是指银行业金融机构作为发起◥机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的方式向投资机构⊙发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性□融资活动。目前商业银行或其他金融机构已开展的信贷资产证券化种类包括：公司贷款、商业房产抵押贷款、个人按揭ㄨ住房抵押贷款、中小企业抵押贷款、汽车消费贷款和不良贷款(NPL)。
