摘要： ...

在昨日股市震荡考验前期低点时，资金借道股票ETF选择“按兵不动”，当日总份ξ　额仅微增5亿份。结构上看，前期净Ψ流出较多的中证500ETF、中证1000ETF罕见净流入居前，而沪深300ETF则出现明显净流出。

行业或◇主题ETF上，恒生互联网、游戏、证︼券等行业净流入居前；医药、地产、新能源则出现明显净流出，红利低波策略仍然受到资金的青睐。

业内人士对此表示，由于近期上证50、沪深300破位下跌，中证500、中证1000相对抗跌，让Ψ 资金的投资偏好出现观望态度，避险情绪下，资金流向趋势出现短▅暂的回潮。但从市场走势看，多家公募机构及人士依然看好市场中线反弹机会，市场若回调将积极关注。

反转了？中证500、中证1000净流入居前

Wind数据显示，截至12月6日，全市场816只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总规模1.62万亿元，在昨日股市震荡行情中，全市→场净买入5.29亿份，按照区间成交均价测算，全市场资金总体是“按兵不动”的态势。

从资金流向方向看，前期净流出较多的中证500ETF、中证1000ETF等获取了资金的净流入，中证500ETF净流入接近6亿元，位居全市场首︽位。科创100ETF基金、上证指数ETF等也有1个亿以上的净买入。

行业√或主题ETF中，恒生互联网ETF、游戏ETF、证券ETF、半导体ETF等净流入资金也超过1个亿；策略ETF中，红利低波100ETF也有1个亿的净买入。

谈及资金的上述变◇化，一位公募人士表示，上半↓年净流出居前的中证500、中证1000出现ω净流入，可能与指数估值处于低位，近期表现抗跌有关。而大盘指数中，上证50、沪深300破位下跌，可能会导致资金的短期避险情绪。另外，部分高位调整下来、低估值的品种受到资卐金关注，赚钱效应靠前的红利低波也★受到资金青睐。

谈及对股市的观察，国泰基金表示，考虑到国内宏观政策呵护力度加大，国际环境仍在缓和窗口，叠加人民币对美元进一步升值，我们仍然看好市场中线反弹的机会，并且相对看好科技成长风格的电子、医药、机械、汽车等行业，若后续回调可积极关注。

中∑　欧基金也认为，今年抑制A股市场的基本面压力，比如地产、外需、投资信心或在12月获得更多刺激政策⊙的关注，然而□资金面的负反馈仍需要持续性的市场表现才有望出现好转，意味着市场随后的修复进程大概率难以一蹴①而就。

单日失血20亿

从资金流出看，前期净流◥入较多的为沪深300ETF，出现明显的净◣流出，单日净卖出超过12亿元。华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实旗下四只沪深300ETF净◣流出接近20亿元。

另外，前期净买入较多的科创50ETF，也出现净卖出，单日净流出近2个亿。

行业或主题ETF中，医药ETF、房地产ETF、新能源ETF、软件ETF等，净流出资金都位居市场前列。

但多位机构人士表示，目前医药、新能源等估值都处于市场低点，短期的资金流出不影☆响行业或板块的长期投资▽价值。

中欧基金表示，目前经济环境下，对周期及防御板块的〗均衡配置更加有利。近期可以重点关注以下几类行业：首先是ω　估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感的周期行业，这些公司同△时在利率走低的背景下更受欢迎；其次，估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和医药等行业，尤其是▂其中具备海外市场开拓能力的消费品公司；以及科技板块中已具备估值】性价比且持续①海外扩张的新能源等。

中信建投证券也看好新能∩源、创新药等领域，该机构◥表示，展望2024年，宏观层面美国去库进一步深化，中观层面我国优势产业开拓海外增量市场的步伐█有望继续提速，出海机遇或将更大范围铺开；中长期◣视角看，全球份额占比提升有望带动我国优势产业≡业绩中枢和估值逻辑的重塑，或将╱成为未来几年最大的产业主题投资机会，关注新能源车产业链、创∮新药等行业。