摘要： 　　为了调整当前资阳市凯利建设投资债权资产转让定融的监管框架、提高政策监管√的效率资阳市凯利建设投资债权资产转让定融，近日，从国务院联合各部委到全国各地方金融政府层面，大量的金融风险...

　　为了调整当前资阳市凯利建设投资债权资产转让定融的监管框架、提高政策监管的效率资阳市凯利建设投资债权资产转让定融，近日，从国务院联合各部委到全国各地方金融政府层面，大量的金融风险监控政策接续出台，意在金融创新刹车 资阳市凯利建设投资债权资产转让定融！

　　P2P、线下理财、首付贷、股权众筹如今已谈◣之色变。这些借助金融创新与“互联网+”大潮出现的新金融业态，历经过去两年的高速成长，虽然一定程度上金融创№新活跃了行业，但也造成≡了大面积的“金融海啸”，由于融合金融和互联网两种业态，新型金融风险爆发的负面▅影响远超从前。

　　此类金融创新正遭遇监管刹车。自今年4月14日互联网金融专项整治启动以来，从国家层面到地方各级政府、金融监管归口陆续推出一系列监管政策，互联网金融相╱关行业整治子方案也即将出台。

　　今日起，上海银监局〇暂停该辖区内各商业银行与6家中介机构的业务合作1个月，其中即包含引发“首付贷”风波的上海链家房地产经纪有限公司。

　　创新失控

　　2015年7月18日，央行联合十部委下发了《关于促进』互联网金融健康发展的指导意见》，该文件经国务院和中央讨论后颁№发，其对于互联网金融的定调明确为“健康发展”。

　　互联网金融在一定程度上活跃了金融行业，大量的金融创新产品带来了新的行业增长点，其“城投公司 、海量、高频”的特点弥补了传统金融行业的空白，助力了小微企业的健康发展。但是这样的良性特质并没有为每一个从业者所领悟∏，冲破金融创新边界案例不断发ξ生。

　　实质上，自2014月4月针对P2P城投公司 行业发出监管声音以来，坚持信息中介而非信用中介、不得搞资金池的监管底线便已出现在“四条红线”之中。不过这条监管底线始终没有为〓行业所重视，资产错配、期限错配背后的资金♀池问题却普遍存在。

　　“资金池现象”藏匿着巨大的风险漏洞。一方面让更多非合格投资者的闲散资金进入了风险无法承受的领域；另一方面，让体量始终无法预估的场外资金、民间资金进入了拥有严格防火墙的场内金融市∏场之中。

　　从现实问题来看，第一方面的风险漏『洞导致了当前金融风险频出，密集的线下理财平台“爆雷”事件影响范围一件超过一件。从2015年的e租宝、泛亚到2016年的▲中晋系、快鹿系，再到近∮期望洲集团老板卷路逃跑事件，无论是金额、涉及的投资者，还是问题公司自身所囊括的产品线、跨界的领域、关联公司之间的盘根错节都在复杂化。但可以发现，每一↓家线下理财公司，在成立〓之初都有一个与金融创新和普惠金融相关的故事。

　　第二种风险漏洞则导致了大量的场外资金“涌入”场内。近两年内杠杆资金的流窜搅乱了两个市场，一个是自2015年5月份牛市行业所带动的蠢蠢欲动的证券配资市场，造成股市局面一度←混乱；另一个则是，2016年以“首付贷”为代表的金融产品，让更多的民间杠杆资金流入了房地产市场，扰乱了金融秩序。

　　2016年初链家理财以链家中介为“节点”疯狂推广首付贷等房地产金融产品，但无论是嫁接P2P模式的链家理财还╱是以中介模式提供的诸多金融产品，其不合规之处不少。此外，一些房地产中介机构、开发性企业◇以及城投公司 城投公司 公司、担保公司、资产管理公司等〒机构提供的包括赎楼贷、尾款贷、税费贷、房产众筹等房地产场外配资产品也均起到了推波助澜的作用。

　　诸多金融创新已经失控。除P2P外，无视金融创新边界的现象普遍存在，金融风险的蔓延已呈跨区域、跨市场、跨＠ 业态的形式。如第三方⌒支付领域，私自卐挪用客户的备付金以及客户的沉淀资金；在股权众筹领域，以股权众筹名义从事股权融资业务、未经批准擅自公开或者变相公开发行股票；在互联网保险¤领域不具备金融资质的机构，以非∩保险名号从事着和保险相同的业务，以〓金融创新之名从事着城投公司之实。

　　政策围剿

　　为何金融创新发展会失控？不少人将这一原因归结为监管滞后、政策脱节。从近两年高速发展的互联网金融业态可以看出，不同领域金融产品的↘创新周期、业务翻新呈现急速缩短现状，当★互联网的效率碰上金融的风险时，天平偏向了效率∏一头。

　　为了调整当前的监管框架、提高政策监管的效率，近日，从国务院联合各部委到全国各地方金融政府层面，大量的金融风险监控政策接续出台，意在金融创新刹车。

　　2016年4月14日，国务院联合14个部委召开电视会议，从现在起到2017年3月份将在全国范围内开启为期一年的有关互联▃网金融领域的专项整治，整治的近期目♀标之一即扭转部分业态偏离正确↓创新方向的局面，扼制互联网金融案件高发频发势头。当天由央行牵头联合各金融监管部门成立了专项整治小组，并且出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（下称《实施方案》）。以穿透式监管的方式分清业务本质∞落实到不同的监管归口，改变不发牌照就不负责任的状况。

　　《第一财经日报》获悉，此次全国范围的互联网金融专项↙整治将集中探索建立互联ξ　网金融产品集中登记和资金账户集中管理制度，明确跨界交叉型金融产品的穿透式监管规则，从而建立和完善适合互联网金融【特点的监管体制。

　　《实施方案》作为总方案，接下来将出台有关第三方支付、P2P、股权众筹、互联网保险、互联网跨界◇资管、互联网金融广告及以投资理财从事金融活动等子方案。

　　而就在4月14日当天，央行办公厅便印发了首套子方案《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》，指出要逐步取消对◣支付机构客户备付金︽的利息支出，降低客户备付金账户资金沉淀，不以变相吸收存款〖赚取利息收入。此外，备付金将集中存管，必须统一缴存到央行或银行。同时，集中整治“无证”支付业务，力度不可谓不大。

　　地方政府以及地方金融监管部门“首发”则剑ω指首付贷，2016年4月20日，广州∩金融业协会、广州互联网金融协会、广州市房地产中介协会联合下发业务通知，要求各会员单位从即日起全面停止开展∞首付贷、众筹购房等金融业▅务，并彻底开展自查和业务清理工作。而此前京ω　沪深已纷纷叫停了首付贷业务。

　　就在广州☆叫停首付贷业务的三天后，4月23日，上海银监局对辖内部分商业银行的个人住房按揭城投公司 业务进行了稽核调查。根据稽核结◆果，决定自4月25日起暂停该辖区内各商业银①行与6家中介机构的业务合作1个月，其中包含引起“首付贷”风波的上海链家房地产经纪有限公司。

　　此前的一天，某地方金融监管部门正式针对P2P网络借贷风险专→项整治部署工作，并制定了“一户一档”制度，将城投公司 机构分为♀合规类、整改类、取缔类三类，明确指出城投公司 平台不得设立资金池、自融、向出借人提供担保或者承诺保本保息、虚构借款」人及标的、发售银行理财和※券商资管等产品、违规债权转让、参与高风险证券市场融资或利用类HOMS等系统从事股票市场场外配资行为等。并∑　重点排查 “业↙务扩张过快”、“承诺高额回报”、“涉及房地█产配资”、“涉及【校园城投公司 ”等类型平台。