摘要： 　　【资产荒下银行“非标”配置回暖】截至2015年三季度末民生信托-ZX1271重庆非标，16家上市银行应收投资款项的总※资产规模为8.2万亿元民生信托-ZX1271重庆非标，较20...

　　【资产荒下银行“非标”配置回暖】截至2015年三季度末民生信托-ZX1271重庆非标，16家上市银行应收投资款项的总资产规模为8.2万亿元民生信托-ZX1271重庆非标，较2014年末增加▓了2.5万亿元，增速达到≡了近44%。

　　资产荒下银行“非标”配置回暖

　　或充当利润♀增长驱动器

　　[截至2015年三季度末，16家上市银行应收投资款项的总资产规模为8.2万亿元，较2014年末增加了2.5万亿元，增速达√到了近44%。而同期16家上◥市银行总资产规模增速仅有10%左右，明显低于非标资产ζ　增速。]

　　[2015年前三季度，五大行中，只有交通银行净利润增∑　速保持在1%以上，其他▂全部跌破1%，股份制银行增长最快的平◥安银行，净利润同比也只增长了13.04%。]

　　“资产荒”之下，非∮标资产似乎已经成为银行信贷业务之外，资产配置的主要方向，并驱动一些银行资产、利润实现逆势增长。

　　浦发银行(600000.SH)近日披露了▂2015年业绩快ㄨ报，去年该行净利润预增长7.6%，总资产则大幅增长超过20%。平安证券预计，浦发银行将可能取】代兴业银行(601166.SH)、民生银行(600016.SH；01988.HK)，在资产规模方面「，成为仅次于招商银行(600036.SH；03968.HK)的第二大股份№制银行。

　　“浦发银行的资产规模快速增长，应该和去年下半年非标资产回暖有关，整个银行业去年三季度以㊣　来，都加大了⊙非标资产配置力度。”有业内人士向▆《第一▲财经日报》记者分析，进入2016年，在企业融资需求没有改善的情况下，非标是银♀行信贷以外资产配置的主要方向，但在配置方向〗、品种上，将和去年有◢所不同。

　　非标业』务提振业绩民生信托-ZX1271重庆非标？

　　1月4日晚间，浦发银行披露业绩快报显示，2015年，该行实现营业收入1465亿元，实现净∞利润505亿元，同比分别增长18.97%、7.6%；总资产达到＠ 5.04万亿元，同比增长20.19%。

　　“浦发银行资产规模增ω　长可能主要来自权益类、应收金融机构款项等方面。”一位股份制银行人士向《第一财经日报》记者分析，2015年8月份以后，非标投资有◣所回暖，而为了应对“资产荒”，很多银行都加大了债券和非标▽资产配置力度。

　　统计数据显示，截至2015年三季度末，16家上市银行应收投资款项的总资产规模为8.2万亿元，较2014年末增加了2.5万亿元，增速¤达到了近44%。而同期16家上市银行总资产规模增速仅有10%左右，明显低于非标资产增速。

　　与此前相比，7.6%的净利〇润增速虽然明显放缓，但在银行业不良城投卐公司 持续暴露、利润增长急剧下滑的大背景下，浦发银行2015年的利▲润增长尚属亮眼。2015年前三季度，五大行中，只有交通银行(601328.SH；03328.HK)净利润增速保持在1%以上，其他全部跌破1%，股份制银行增长最快Ψ的平安银行(000001.SZ)，净利润同比也只增长了13.04%。

　　上述股份制银行人士认为，2015年业绩仍能保持较快增长的银行，将以城商行等中小银▲行为主。在融资需求△不足的情况下，非标资产配置将是商业银行利々润增长的重要驱动因素，部分银行非标资产配置已经远远超过信〖贷资产投放力度。

　　实际上，2015年前三季度，三家A股上市城商行的净利ξ　润增速，均远←超行业平均水平。其中，北京银行(601169.SH)、宁波银行(002142.SZ)2015年前三季度净利润同比分别增长12.26%、16.06%，南京银行(601009.SH)则同比增长24.48%，在16家A股上市银行中名列首位。

　　“南京银行♀的利润增长，很大程度上是靠同业业务在驱动，这两年通过◇与城商行、农商行的资金业务，同业业务已经成为南京银行利润核心增长点之○一。”上述股份制银行人士说，南京︼银行的业绩增长，很大程度上就是债券和非标投资驱动的结果。2013年，该行牵头成立了同业平台，拓展银行同业间的合作，先后与100多家城商行∮、农商行进行√合作。截至2015年9月底，南京银行仅应收款项类非标资产就达到2166亿元。而在同期，该行总资产、城投公司 余额分别为7701亿元、2147亿元，城投公司 余额已经低于同期非标资产规模。

　　非标资产配◤置方向或将改变

　　商业银行加大非标资产◢配置力度，很大程★度缘于2015年三季度以来的“资产荒”，在融资需求不足，而流动性又较为宽松的情况下，为了保证利╱润增长，银■行不得不加大非标资产配置力度。

　　一位上市银行内部人士对《第一财经日报》记者称，非标业务满足了商业银行的一些业务需求，一方面，非标作为银行城投公ㄨ司 以外相对灵活的融资方式，可以满→足不同类型、不≡同发展阶段客户的融资需求，提高了银行的客户服务能力、增加客户黏性；另一方面，非标业务定价比城投公司 市场化，为银行应对利♂差收窄∏、提高经营能力提供了手段。

　　“非标业务比城投公司 资产流动性更强，能提高银行资产流转速度，有利于流动性◎风险管理，对中小银行来说，非标业务通过同业合↙作，也能突破地域限制。”该人士说，在某种程度上，需要保持一定规模的非标业务，非标业务可以看作银行适应利率市场化的“练兵工具”。

　　但值得＠注意的是，2015年以来，债券市场、信托等领域出现了较多的政信 事件，这也暴露出商业银行非标业务存在的潜在风险。上述股份制银行人士说，在开展非标々、同业业务◣的时候，银行看重的是同业机构的背书，而忽视了资产质量本身，从而产生潜在风险。同时，由于交易结构的复杂性，也增加↓了非标业务的风险。

　　上述上市银行人士说，非标业务确实存在部分制度上的空白，部分机构风险管理□体系尚不完善，专业化管理水平不足，产品∞结构上创新之后，法律关系相对复杂，需要机构拥有专业的法律风险管理水平。此外，非标业务的资本和拨备计提标准并不统一，且业务模式创新较快，操作风险管理需要及时☉跟进。

　　“非标业务还必须得做，并不是说出了风险，就完全不做这一类业务了。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮说，尽管2015年出№现了较多的政信 事件，但非标资产仍将是今后银行资产配置的重点方※向。

　　“在企业融资需求没有改善，甚至可能持续下降的情况下，预计2016年‘资产荒’的局面很难得到改善。”民生证券研究院⌒固定收益部负责人李奇霖向《第一财经日报》记者分析，商业银行资产配置再次向非标倾斜，与融资需求不足直接相关，进入2016年，除了信贷业务，商业银行可能仍将加大非标资产的配置力度，但资产配置』方向、品种∑　会有所改善。李奇霖认为，进入2016年，商业银行在非标资产配置的品种上，将会向直接融资相关产品方向转移，并从资产端设计股权类固定收益产品。在★风险控制方面，将会从注重主体信用向注▓重资产质量转变，加大对资产证券化、城投类资产的配置力度。

　　受访业内人士还认为，为了防范非标业ζ务风险，一是在经营架构方面，商业银行要严格遵循监〖管规定，强化总行专营部门对分支机构的统一管理，防范操作风险；二是在风险管理和审批方面，应建立专业风控和审批体系，提高信用风险识♀别水平。此外，交易结构上尽量简化交易环节，缩短链条，降低法律、交易中的操作风险，并加强货币政策和利率走势的研判，避免Ψ利率风险。

　　(责任编辑：DF105)