摘要： 今天早晨9点前总结昨天晚上群友私信的反馈信息，大家认为今天反弹概率很大。我几乎一天都待在工地。偶尔可以看看大盘。不过开盘前公布了CPI和PPI数据就觉得有点不对劲儿了，预测到负值但...

今天早晨9点前总结昨天晚上群友私信的反馈信息，大家认为今天反弹概率很大。我几乎一天都待在工地。偶尔可以看看大盘。不过开盘前公布了CPI和PPI数据就觉得有点不对劲儿了，预测到负值但是比预测还要低的负值就让人比较郁闷了。回看历史我国CPI从1968年以来一直▼持续30年到年正值，一直到1998年因为亚洲金融危机，我们又〗逐渐融入世界，才出现负值，后来到2009年又出现过2次负值，之后一直保持正增长。到今年也就就是14年后又遇到负值。不管是1998年还是2009年的负值，大多面临比较严峻的外部环境，97金融风暴就不用说了，08年世界金融危机影响更大。那么现在看，似乎这次外部环境也相当严峻。不过我们总体还是判断，乐观来说8月可能】就是CPI的拐点。与之对应的∩是7月可能就是本轮CPI的低点了。当然即使是拐点，可能是一个温和反弹的过程，不太会快速回升。

先说下行情吧，今天本来预测反弹，但是经济数据过差导致的砸盘力量太过强大，担心群友们盘中割肉跑路，还在下午专门发了几个头条，提醒大家手里有大金融大市值公司的可以暂时先看看。我们目前的状态还是不动，手里的大金融中字头恒生相关品种都没什么调整。这两天虽然很多人喊着要转AI，我们始终拿捏不准，所以暂时观察为主，不做调整。现在游资散户一点方向都没有，几乎就是什么涨就追什么，然后追了就被套。机构大资金国家队目标方向也非常明确，就是大金融中字头，指数有危险就出来护盘，没危险的时候就看着市场自己调节。从未来判◥断的角度来说，我们认为今天错过的反弹，只要晚上汇率能稳住，明天不再砸汇率，依然会补给大家。至◥于反弹的方向，目前看还是以大金融大市值中字头为主。人工智能方向，业绩目前不确定性太大，当然关键是大资金没往那个方向走，还是散户听了自媒体大V的分析，以为风格会转换，凭着直接往里边冲，这个位置我们建议还是多观察，等待指数越过3323关键阻力位，再考虑什么扩大投资标的的问题。

再说回来宏观基本面，穆迪昨天调低多家美国银行信用评级，我们认为这件事情应该和惠誉调低美国主权信用评级放在一起理解。现在老美是想尽各种办法维持美债弱势，同时要暂时维持美元强势。前者是要让更多的意向客户在美债低位的时候上车买入美债，解决美国政府的财政问题，后者更像是要打压我们的资产估值。不管现在让中国股市还是楼市崩盘，对老美都是非常★有意义的事情。那问题来『了，我们到底是要降准还是要降息应对这种外资流出的资金短缺问题呢。即便没有外资流出，面对这么〓可怜的CPI和PPI也该出手了。虽然现在5年期LPR已经降低到4%区间，但是按照CPI和PPI这个负值数据，相当于居民实际贷款利率依然在4.5%左右，而企业端就〓更恐怖了，相当于实际贷款利率超过8%。当社会平均利润率只有3%左右，GDP增速只有5%不到的时候，你让企业去付出8个点找银行借钱，显然任何一个有脑子的企业是不会做这样错误的选择。

但是目前也面临一个非常麻烦╲的问题，你中国敢降准降息释放流东西，降低借款利息，那汇率就可以继续砸，现在等于陷入了一个两难的境地。不降国内经济怎么办？降汇率怎么办？我们倾向于未来为了保经济，保就业还是卐要降准降息的。至于汇率是第二步，首先要解决的是活下去的问题。