摘要：
今年2月以来，随着大盘整体反弹，代表A股核心资产的中证A50指数也迎来一波上涨行情，截至4月3日，指数涨幅达10.7%。中证A50指数，由中证指数公司在今年1月推出，选取50只各行... 中证A50指数，由中证指数公司在今年1月推出，选取50只各行业市值最大的股票作为指数样本，以较新视角刻画A股市场各行业代表性龙头上市公〓司的整体表现，被称为中国版“漂亮50”。
随着首批10只中证A50ETF密集发行并上市，中证A50ETF联接基金也来了。4月8日，易方达中证A50ETF联接基金（A/C：021206/021207）等产品启动卐发行。这意味着，更多场外投资者可以通过联接基金，布局A股核心资产。
重仓时代核心资产
如果要用三个词来描述中证A50指数的特点，可以概括为：龙头、均衡、ESG。
从编︼制方法来看，中证A50指数从中证三级行业的龙头中，选取市⌒值最大的50只股票作为指数样本，因此指数不仅呈现明显的大市值风格，行业分布也较为均衡。
Wind数据显示，截至4月3日，中证A50指数成Ψ 份股以大盘股为主，总市值1000亿元以上的成份股有35只，累计权重达89%。
由于成份股均为中证三级▅行业的“龙一”，中证A50指数涵盖了50个完全不同的中证三级行业、30个中证二级行业和全部11个中证一级行业，因此行业集中度较低、分布较为∞均衡。
从行业权重变迁的过程来看，近年来中证A50指数的“新经济”含量持→续提高。自2015年至今，指数中以新能源为主的电力设备、医药生物等新兴产♀业的权重不断上升。
动态来看，中证A50指数既覆盖了持续性强的龙头资产，还能捕捉到不同时代的核心资产，紧跟时代Beta，充分体现出“重仓Ψ优质龙头”的理念。
值得一提的是，中证A50指数的编制方案还将可持续发展特征纳入考量范围，引入了ESG负面剔除机︽制，即在选样时剔除中证ESG评价结果在C及以下的股票。
目前，指数超80%的样本ESG评级在A及以上。也就是说，其成份股在ESG实践方面具有良好的资本¤市场示范效应。
盈利突出 分红稳健
由于中证A50指数汇集了A股各细分行业龙头，因此成份股盈利增速相对较高，展现了出◣色的盈利能力。
截至2023年三季报，指数整体ROE水平为12.7%，成份股的ROE与净利率基本高于相应行☆业的中位数水平，盈利相对优势显著。
Wind一致预测显示，2024-2025年指数成份股归母净利润同比增速预计为6.5%、14.7%，在A股主流宽基指数中表现较优。
良好的盈利能力，也为指数分红提供了保障。从历史数据来看，中证A50指数分红能力稳健№，历史派息率稳定高于30%，近12个月股息率约为3%。
从个股视角来看，中证A50指数在过去3年、5年连续派息的成份股数量占比分别高达88%、82%，在宽基指数中领先。
低位投资 长期持有
那么，面对正在发行的中证A50ETF联接基金，投资者怎么做才能更好地把握投资机会？
大家都知道，投资应该低买高卖，但精准择时、逆向操作对大多数人来说，是非常困难的。对于指数投资来说，根据指数估值所处分位来判断相对的高低位置，具有一定参考意义。
Wind数据显示，截至3月末，中证A50指数的∑ 滚动市盈率不到16倍，按照当期成份股进行回测，估值位于█指数基日以来30%分位以下。也就是说，从历史数据来看，中证A50指数目前的估值处于相对较低水平。
通过□回测中证A50指数的历史数据可以发现，估值分位与盈利概率大致呈负相关，估值分位越低，盈利概率越高。而且，当持有时长不足2年时，估值对盈利概率的影响较∮大；当持有时长超过2年时，估值的影响相对较小，但若估值分位高于60%时，也需要结合多方面因素谨慎决策。
当然，如果投资者不想过多考虑投资时点，那么还可以通过拉长持有时间，以时间换空间。根据历史数据测算，在随机投╳入时，持有时间越长，盈利概率通常越高。
也就是说，在相对低位买入优质资产并长期持有，不仅简单省心，还能在一定程度上增加投资者的盈利概率。
易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，结合A股市场整体估值和中证A50指数自身的估值情况来看，跟踪中证A50指数的▓相关基金已具备较好的长期投资机会。
目前，易方达中证A50ETF联接基金（A/C：021206/021207）正在发行，可助力投资者分享经济发展和龙头企业红利。
