摘要： ...

今年1月份的时候我们写过几篇美国收割世界三部曲的文章，有兴♀趣的朋友可以返回头去看看。从收割步骤来说，从2020年以来，目前我国还是处在资产被打爆的阶段。当然我们之前这样简单分析了下，也有不少群友反馈了一些意见，今天我们再梳理下思路，跟大家把各路群友的看法分享下。

根据之前经验分析，老美要来收割财富之前，先要放水养鱼，把资产泡沫吹∮起来，当然在这个吹大泡沫的过程中，也是可以盈√利的。比如股市上涨，楼市上涨。因为是流程是相互关联的，所以吹打泡沫获利的过程，也是引爆资产泡沫的过程。当然他们不一定非要自己下场炒股炒楼。以这一◢轮持续20年的资产吹泡泡为例，中间A股经历了两轮大牛市，2007年和2015年达到股市顶点。之后快速暴跌，内外资完成对小散的财富洗劫。而股市只是一个几十万亿的盘子。当然他的优点是好买入，变现速度快。一轮大的收割周期中，可以嵌套多轮资产收割。

楼市才是中国资产最大的黑天鹅，按照官方统计，我国楼市总规模已经超过400万亿，是股市的5倍多。当然外资吹大楼市泡沫的路径一般是这样：首先产业转移，不断创造就业和批量制造富裕阶层。结果就是城市化进程快速推进。必然短期内大量带动住房需求。然后住房商品化后会形∏成庞大的市场。而且按照以往经验，住房贷款市场会快速增长，这就是给老百姓加杠杆的过程。只有不断放大居民和企业端的财务杠杆，才能制造财富泡沫。如果一个人赚1块花一块是没有泡沫的。其实这就是一个综合绑架的过程，你要发展经济，要拉动GDP，要提升老百姓生活水平，就必须经济加杠杆，必须寅吃卯粮。绝大多数普通人还是只会看眼前利益的。会积极跟〓随这个给自己加杠杆的过程。

助力资本收割的关键一环就是住房贷款证券化。也就是说必须要把住房贷款打包起来，流动起来，才能让房贷真正变成高风险资产。即便放杠杆，老百姓贷款买房，老老实实还贷款，按照我国目前房贷3-7开的杠杆率，根据官方压力测试就是房价腰斩都还能支撑的住。但是问题出在银行端，既然走杠杆经济这套，那么房贷到了银行的自然也不能闲着。于是继续学习美国资产证券化的套路，对房贷做打包处理，当然关于住房MBS的问题我们之前也有过介绍，大家可以搜索MBS去看看详细介绍。因为银行要保持资金流动性，对银行而言钱贷出去了，用户办理了30年房贷，什么时候回收回来最好？保证利润的前提下，肯定是立马回来最好。于是银行把客户30年房贷做了个资产包，到市场上卖掉，直接就可以变现回款了。当然卖的底层资产就是客户每月的定期还款。比如一个30年贷款100万，银行算下来可以赚50万，那么这个资产包总价值就是150万，银行为了快速变现，可以120万卖掉，看似损↙失了30万利润，但是银行不用等30年赚这50万，立马就赚了20万，出去100万，几天回来120万，简直就是一本万利的好买卖。而且回来这120万马上可以贷给下一个客户。如果你只是觉得银行靠那1个点或者至多2个点的」息差维持生存就太小瞧这帮金融精英了。想象下商业银行动不动40%以上的利润率是怎么来的，靠这点息差可能吗。

银行反复打包MBS的过程，就是不断给房贷加杠杆的过程，如果一个房贷可以被倒卖3次以上。等于100万的房贷，被放大到了400万以上，那么如果最底层资产包暴雷，比如这位房奴还不上了，那么这3次加杠杆的所有参与者都会跟着亏损。所以很多人想着外资会通过买卖房子，去引爆房地产泡沫的想法是非常幼稚的。真正搞地产泡沫的外资是不会触碰不动产的，而是会抓贷款背后的资产包，从更高层级去炒资产包，当然也可以做空资产包，刺破泡沫。

回到最终主题，老美这轮为什么玩命加息，对抗通胀只是一个官方噱头，实际仔细看他们的通胀数据，就不难发现，里边可以做手脚的地方可不少，尤其是年初商务部还调整了统计标的和权重。我们年初也专门有篇分析的文章，可以搜搜下美国CPI看看。为什么我们反复提之前的文章，因为所有的事情都是有联系的，没有无缘无故的。要完成一轮推升泡沫到刺破泡沫最后收割也都是一个连续的过程，只是普通人一般没有这么多耐心去追踪5年甚至10年20年。但是这些对于国家主权基金或者是一些国际资本大鳄来说，却是正常的时间规划。

联储连续加息位置利息高位的直接作用，就是会导致大量国际资本回流美国，毕竟现在美债收益▓率都到了5%附近，从国际资本角度来看，哪个国家的股市楼市能像美债一样稳稳的获得5%的收益，而且资本还可以自由进出呢？具体到现实中，外资流出的结果首当其冲就是股市下跌，然后就是社会很多资产因为社会流动资金减※少，导致价格下跌。毕竟我们是外汇管制国家，进来多少美元就要发多少人民币，现在美元走了，就要把超发的这些回收回来，这就是个非官宣的紧缩货币的过程。另外最近很多发行美元债的中国企业也面临一个非常■大的问题，随着汇率不断贬值，还债成本越来越高，原来人民币6.1的时候借的钱，现在需要7.3的时候去还。综合成本增加了接近20%。其实流程也比较简单，汇率6.1的时候借入1万美元，国内兑换成61000块人民币，到了还账的时候需要花73000元人民币换10000美元，去还人家的债。如果加上美元债平均15%左右的利息】，中企美元债的实际利息负担接近40%。这不就是妥妥的汇率收割机下的韭菜。其实造成这个问题的重要原因是几条红线让内资房企根本没办法在国内借到钱，只能被迫接受高息美元债。

只要联储不降息，并且还维持加息预期，维持高汇率，国际资金就会源源不断的回流美国。虽然现在老美日子也不好过，尤其是国债利息上来后，政府面临巨大的财政支出压力，但是从老美的角度来说，搞死别人，完成资产收割，比这点利息似乎重要得多。即便高息会对经济产生一些打击，但是政府选择印钱发钱去解决经济暂时遇到的问题。结果就是内需消◤费一直欣欣向荣，对冲了高息导致的经济问题。

其实看完上边这些事实罗列，未来大方向就不难判断了，作为金融战第二阶段的主要问题，就是要解决泡沫快速破裂的问题，这个▆时候必须自己国家出手，保护真的资产，维持◣在合理价位。至于真正的泡沫，也要通过资本市场给一个挤泡沫的缓冲期，避免突然暴雷导致的连锁反应。所以我们多篇文章都在喊，未来可能连续的降息降准，放水是可以期待ㄨ的。作为普通老百姓就是盯着国家要刺激的方向就可以了，注意是真金白银托底的东西。有资金热度的地方就一定有机会。当然最简单的方式就是跟着国家队跑，看他们在买卖什么东西。

收盘分析

8月9日和13日我们分别写了两篇文章，提醒大家降准降息快来了，没想到来地还真快。其实今天这个降息我们认为有点迟到了。如果不是考虑汇率问题，估计一次→性降息25基点都不多，甚至针对房贷直接定向降到3%区间都是合理的。现在激活地产成了复苏经济非常关键一环，至少地产不能是减分项，可以不加分，但是一定要保持平稳。这好比豪门太太虽然痛恨老公花心，但是没有老公瞬间就会从上层跌落到底层。地产现在也是一个让人又爱又恨的角色，继续炒房大家痛苦，打死他大家更痛苦。至于今天的缩量反弹，反馈♀市场各方还是分歧很大，大市值很多跌不动了，小市值也涨不动，而大资金就认大金融中字头，其他的根本不感冒。小资金散户又不参与这◥些方向，总体来说现在还是确认底部区域的看法，经济差是公开的东西，大家都看到了，除非有黑天鹅出来，不然也就这样了。至于北向跑路，还是跟汇率有关。明天关注3189是不是能∮收复，能收复并且站稳就可以找合适的标的买入，比如低位的大市值。当然我们在金融里边还是比较看好保险。中字头目前看是大盘稳定器的作用。至于人工智能相关，现在似乎机构都不怎么上心，或者说很多都在休息。大涨就大跌简直不拿散户的钱当钱啊