摘要： ...

全面净值化时代 财富管理◆应如何发展

全球财富管理市场东升西降、国内财富管理市场稳态再平衡，供需缺口和人才缺口是国内财富管理市场继续增长的潜在动力。在全面净值化浪潮下，国内财富管理市场由重规模、重速度的财富管理时代向调结构、重质量的财富治理时代转变。

业内观点：

1、银行理财以低风险客群为主，所以，在投资运作、产品布局、风险管控等方面→，需秉持稳健经▃营理念，管理好净值回撤，为老百姓创造稳定、可预期的投资回报。

2、除产品角度外，银行还应关注实施∞体系设计，从体系上对整个经营模式进行全面、及时检视；其次，从销售型转为帮客户做好资产配置，根据客户需求而非产品销售需求，帮助客户在市场波动中根据自身风险承受能力做好资产配置。

打造家庭服务信托新模式

近日，由上海国际信托有限公司作为受托人、易方达基Ψ金投顾作为投资顾问的“家庭服务信托+基金投顾”创新服务模式在宁波银行上线，这是业内首次由专业基金投顾︽参与家庭服务信托的资金配置。

业内观点：

1、未来家庭服务信托会成为信托公司服务客户非常重要的财富管理工具。相比传统的投行卖方视角，未来这种买方投顾模∩式平衡了投资者、资管管理人以及基金组合等机构的利益，这也是当前信托转型的方向，即从买方视角满足客户投资需求和财富管理需求。

2、家族信托、家庭服务信托和保险金信托等财富管理服务的业务本质是利用信托产品创↑设的灵活性，为每一个客户创设“专属财富管理信托账户”。此信托账户不仅可以同时提供金融服务→和非金融服务，也可以在不同阶段提供不同类型的产品和服务，覆盖全生命周期。信托账户基于信托制度优势卐和数智化运营水平，将成为资产管理和财富管理市场的基础工具，满足客户资产配置和特定功能需求，提升金融机构↙对客户的黏性。

3、从自主产品开发看，信托公司需不断提升对标准化债权类资产和上市交易股票的投研能力，开发更多⌒风险匹配、收益稳定的」标品信托产品，推动标品信托业务与家庭服务信托业务协同发展。此外，在普及信托知识、转变㊣　旧日形象方面，信托公司可以进一步探索。

国盛证券：大概率会有“真金白银”化债

当前经济下行压力仍大，政策组合拳有望陆续出台、也到了加快落地的关口，具体到财政端，“一揽子☉化债方案”是重中之重。倾向于认◆为，化解当前地方债务风险，中央加杠杆应是“必选”动作，也即中央大概率会给地方政府“真金白银”、但规模尚难预判，可能形式包括发行特殊再融资债券、新一轮债务置换〖、直接转移支付、银行“下场”买债、直接债务减记等。

中信证券：数据新规利好数据资源密集型企业及相关产业链，加速产业化落地进展

新规出台有望从三方面利好相关企业：1）具备数据资产的企业可通过销售相关数据资源直接增加收入；2）企业可以通过资本化数据支出的方式改善经营利润；3）新资产入表有助于降低企业资产负债率，带动企业融资◎环境改善。从产业链来看，新规对数据资源拥有者、数据加工/处理等服务者、数据基础设施建设者、数据安全提供商等企业将带来不同程度利好。

中信建投：聚焦长期生态，短期提升风偏

8月18日在证监会有关负责人就活跃市场、提振投ぷ资者信心答记者问中，明确提出了从投资端、融资端、交易端等方面综合施策的具体措施，在当前A股市场磨底寻求反弹之际，若干措施的提出或将促进各方对股市持续健康向上发展的长期√共识，市场迎来流动性回升，前期超跌方向与中特估、券商以及科创板等方向有望受益。