摘要：
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近日，建信信托官微消息，公司全资子公司建信（北京）投资基金管理有限责任公司（下称：建信北京）中标成为嘉庚创新实验〓室发起的首支科创基金——嘉庚战略新兴产业科创基︽金唯一基金管理人。
这已经是本月以来，建信信托发布的第三条股权投资消息。8月3日，建信信〓托披露，建信北京管理的基金参与了对专精特新“小巨人”企业——广东捷盟智能装备有限公司的股权投资，支持企业产能扩张；8月9日，建▲信信托又披露称，建信北京已与①南京邦盛投资管理有限公司顺◣利完成首笔S基金交易。信托行业转型之下，股权投资作为信托三分类中资产管理业务的重要内容，以及行业从融资类向投资类转型的↑重要展业方式，正在不断获得信托公司加码。执中ZERONE数据平台统计Ψ，今年已有44家信托公司〒作为LP（为风险投资公司提供主要资金∞）出资了81支基金，出资金额超过320亿元。21家信托公司投资基金数量在2只以上，华润信托、建信信托、中航信托、陕国投信托以及外贸信托累计认缴资本均超10亿元，华润信托年内认缴卐出资额已达108.24亿元。
仅今年7月份，银行业机构、证券↙业机构、保险业机构、资产管理机构以及其他金融机构中共计22家LP对私募股权基金进行了出资，已披露⌒的出资额合计40.64亿元。其中，TOP5金融机构LP出资分布中，信托公司出资金额接近七成，占比67.94%。
在今年LP整体出手缩减的情况下，信托公司却纷纷在一级市场掀ω 起逆势布局所谓何↓故？
此前，《中国信托业发展报告（2020-2021）》中曾提到，于信托公司而言，股权投资信托是当前转型创新业务中管理费率相∞对较高的业务，且投资期限相对较○长，能够为信托公司带来①较为稳定可观的受托人报酬。而普益标准研究员余雅琴在接收界面新闻记者采访时也表示，我国目前正☉处于健全资本市场功能，提高直接融资比重的重要改革阶段，股权投资信托业务契合金融业整体发展方向，能够Ψ实现展业模式从间接融资走向直接融资，实现管理理念从短期债权思维迈向长期股权思维；此外，股权融资业务有助于发挥信托助力实体经济的功能，通过投贷联动满足实体企业的综合金融需求；再者，信托股权投资契合监管【导向，可以在“两压一降”的监管背景下培育新的业务增长点。从被投GP来看，今年以来，信托公司参投GP中具有国资背景或产业背景的基金管理人正在∩增多，例如中铁建投资、国元股权、尚颀资本、中关村发展等。关注领域也以生物医疗、清洁能源、半导体、信息技术、军民融合等战略性新兴领域居多。余雅琴☆认为，目前战略性新兴产业整体发展还处于早期阶段，融资需求较大，相较ω于传统的信贷融资模式，其长期股权融◎资需求更为迫切。信托机构可依托横跨资本市场、货币市场、实业三个市场的牌照优势，开展股权投资业务，在响¤应国家政策号召的同时，享受ω 相关领域企业快速发展带来的红利。据中国信托业协会调研的2021年数据显示，过往信托公司参与股权投资通常采取四种业务模式：固々有资金直接投资模式、股权投资信托计划直接投资模式、参股私募股权投资基金模式、通过信托PE子公司投资模式。其中，又以股权投资信托计划】直接投资模式与参股私募股权投资基金两种模式为主。
然而今年以来，信托公司在一级市场密集出手同时，其配置方式也在变得多元，除PE直投、作为LP为GP出资外，不少信托公司也在发力母基金以及S交易。
中航信托股█权投资相关负责人向界面新闻记者分析，目前，国内的股权一级市场投资机构募资难度较大，信托公司具有高净值客群集中的特点。信托公司布局母基金业△务，和一级市场投资机构形成了“双赢”的局面：一方面，母基金具有可以承载大资金量、投资标的分散等特点，有利于信托公司在股权投资业务↓转型中有效解←决“投资集中度风险”等问题，同时可以实现信托公司通过长期股权投资方〗式参与、助力实体经济◣发展的目的；另一方面，信托公司布局母基金，可以作为国内股权一级市场资金的有利补充，有效地缓解一级市场投资机构募资难的压力。据上海信托披露，今年6月份，公司曾参与国泰君安在浦东新区发起设¤立的首期41亿元规模的产业引导母基金“浦东引领区科创一号基金”。执中■数据平台显示，上海√信托参与认缴资本1亿元。此外，7月份，陆家嘴信托则参与出资设立了张家港市产业创新集群发展母基金（有限合伙），执中数据显※示，该母≡基金注册资本10亿元，陆家嘴信托为背后唯一一家信◥托出资方。S基金方面，除前文提到的建信信托外，今年3月16日，交银国际信托也曾发布消息称，公司以自有资金参与投资的江苏毅达股权投资基金管理有限公▼司管理的江苏中小企业发展基金（有限合伙）现有5000万元有限合伙份额(S基金)转让完成交割工商登记手续。中航信〗托认为，自2020年以来，中国S基金已经进入发展快▂车道，为股权投资一级市场退出的重要渠道。于信托公司来讲，S基金具有“避免盲池、退出加快、持有期限缩短”等特点，能与信】托投资者的部分需求相匹配，因此成为了众多信托公司转型的重要配置方向。公司也在过去几年进行了一系列布局，在◎投资者中打造了S基金品牌。中航＠ 信托正强化打造“军民智造”系列产品，对航⊙空工业集团和航空产业的优质企业进行股权投资，支持相关企业发展。
