摘要：
... 最近股市一直在一个不算大的空间内，窄幅波动，涨也涨不起来，跌也跌不下去。反正就是这么不死不活的震荡。其实这个走势早前几个月群里都讨论过了，未来的筑底╳过程大概率就是U型底部，需要反复震⌒荡，才能夯实选择方向。不过真这么走下去，就有很多群友不淡定了，纷纷抱怨太磨人，拿不住。真的不想再看行情了，从8月以来，平均每天最少10几位私信，就算周末非开盘时间，没有5-7-8人聊行情，都不叫关心财经。
在大家都火急火燎，人心思涨的时候，我们不禁跟群友们分享下，什么才是支撑股市上涨的核心东西呢？最长也是最∞根本的逻辑自然是经济形势稳步向上，经济前景一片光明。这可以看做最底层的逻辑之一。另外一个逻辑就是直接推动因素：也就是充足的货币供应。可以说这个因素比经济形势更加能直接影响股市走势。
先说第一个逻辑，经济持续增长，增速还保持在中高速，股市大概率是←向上的。很多人就要反驳了，我们就是中高速增长多年，但是股市持续3000点啊。其实这是【对3000点的误解，首先来说A股不是没涨过，6124,5178都是曾╲经的高点，你没有抄底逃顶成功，不能代「表人家没涨过。再者不要总盯着上证指数不放，上证指数的统计方法让他很难大涨，他不是抽样也不是选最大的统计，而是一个涵盖所有上证上市公司的指数，这种统计方法就不可能让指数连续大涨，除非像5178那种连续普涨行情，但是这种行情全世界少有。成熟的市场基本都是机构行情。比如以美股为例，为什么股市一直向上，道琼斯30是统计前30大公司，标普500统计前500大公司，纳斯达克100统计纳斯达克前100的企业。这种对比就相当于你总拿全班平均成绩跟人∞家前10名比一样。比如道琼斯30的统计模式，一直统计前30，只要跌出前30，就递补后边的公司，实际就是统计最优质的公司。
至于直接推动股市向上的关键因素货币，对大家而言就比较好解释了，央行释放出来的货币多了，就会推升方方面面的资产价格，当然也包括股市。简单来说，超发货币会导致通▅胀，那么股市的通胀就表现为股价的上涨。从2023年以来我们坚定持股的逻辑，也是基于对通胀的预期。现在说这些可能很多群友都不认同，别说通胀∞了，大家感觉到的是到处在炒作通缩，包括物价指数一直在向下，何来通胀。这里还要抛开现象开本质。还是看图说话吧
一年半的时间M2增加了47万亿，这么多钱都从央行撒了出来，能说货币不宽松？从货币层面来说，应该就是通胀状态了。那关键问题来了为什么你的钱包感受不〖到通胀呢？这其实是纠结很多群友的问题，明明央行放了这么多钱出来，各行业都在涨价，但是就是自己的工资不动，甚至还下降了。因为自己工资不涨，所以感受不到经济复苏的迹象，也不相信通胀能真正到来，更不相信会催生股市行情，因为自己的☆感觉，大家都没钱嘛。
比较接近现实的状态是，每一轮通胀的开始都是先从少数人的感受开①始。比如罗斯福新政中那些去种树的人，就从没有收入到按月领工资，这就是他们对货币释放的感受。而那些№焊铁皮围挡的，开隔离♂酒店的，他们也早早地就感觉到通胀了。股市的通胀最终是由市场合力形成的，也就是说央行放出来的水，最终要流到各行各业，大家普遍感受到通胀的时候，就是股市真正的大行情接近峰值的时候。注意这里用的是接近峰值的时候，不是大家感受到通胀高企才来牛↑市。往往你觉得通胀高企的时候，可能已经到了央行快收水的时候了，那意味着股市的行情可能要达到峰值告一段落了。
从历史来看，2009年同比2008年贷款」增加95%左右，上证指数从1800点附近拉升到3400点左右，大约涨幅88%；2014年和2015年连续两年贷款增速累计超过25%，上证从2100多点涨到5178点，2.5倍多。这轮涨幅比较大的原因也是因为杠杆牛，就是放开配资。总体还是市场上流动的钱变多了。疫情以来的放水就不用说了吧，指数从2600到3700，大约涨幅40%。注意不是涨幅越来越小，实际个□股涨幅也不小，而是指数体量越来越大，所以总体涨幅变小。
收盘分析
今天盘前就分析大盘可能要面临震荡，因为昨天尾盘活跃＠ 资金开始炒科技去了，这就让地产产业链和大金融失去了活跃资金。尤其是大金融如果不活跃指数很难有表现。本想着是不是科技能活跃稳住指数，没想到科技也拉胯，只要有资金往里冲，全是跑路◣的，跟人工智能一个德行。昨天我们尾盘博弈科创50就算失败，接下来就要根据成交量决定去留了。不过目前我们总仓位还是8成左右没变化。我们认为大盘这里稍作休息后，依然还有上涨的动力。维持多天前的判断，3135基础上仍然可以期待百点涨幅。目前需要密切关注的成交量。现在非常明显就是量能不足，指数就不稳。至于⌒ 北向流出可以暂时不做风向标，北向对于大A的信心始终来自地产和消费，而不是科技。毕竟在他们眼里大A根本就没科技。外资▼认为中国的正路还是地产。倒是在刺激国内消费这个方面内外资的看法是一致的。对了我们今天继续加了点恒生相关。目前坚持恒生未来趋势〗强于大A的判断。
