摘要：
... 在市场持续震荡←之际，权益类基金发行情况不佳，但固收+基◥金却悄然受到追捧。8月份基金发行，除了固收类基金受到追捧，含权资产中，也有固收+产品募々集规模超过20亿元。进入9月，固收+基金再度成为关↑注焦点。
市场震荡，“固收+”年内仍为正收益
事实上，“固收+”为代表的基金早已成为年内公募新发的“主力军”。Wind数据显示，截至8月29日，年内共成∩立了780只基金（份☆额合并计算），发行份额合计6625.62亿元。其中，一级债基、二级债基、偏债混合及纯债基金的发行份额合计为4507.95亿元，占比高达68%。
分析人士表示◥，“固收+”类基金发行份额占比较高，一方面可能与低风险基金低波属性较强有关，在股票市场走势震荡的背景下，固收类基金可能成为部分投资者的避险品种。另一方面，固收类产品可以一定程↘度满足不少稳健型投资者的投资需求，有利于降低来自权益市场的投资风险，满足投资者分散√配置的目的。
更重要的是∑，在今年截止目前股弱债㊣ 强的市场环境下，“固收+”产品带来的赚钱效应较普通股票型和偏股混合型基金也更加显著。Wind数据显示，截至8月31日，普通股票型★和偏股混合型基金今年以来平均下跌㊣ 5.77%和7.20%。
相比之下，以债券资产为“压舱石”的公募“固收+”产品的低波属性进一步凸显。
图：“固收+”基金与主动权益基金在不同阶段的业绩表现
固收+基金优势
1、其具备很高的稳定性
主要是因为它把小部分资产投向了如股票、可转债等这些收益Ψ和风险均相对较高的产品上，这就起到了增强收益的作用。
2、其有高于同等风险类型产品的收益
主要是因为它把小部分资产投向了如股票、可转债等这些收益和风险均相对较高的产品上，这就起到了增强收益的作用。
当然，最核「心的还是固收+基金将其稳定性和超额收益进行了很好的结合，并且，还可以根据市场的变化进行仓位的灵活切换，实现了进可攻，退可守的》投资策略。
如何挑选固收加
在“乱花渐欲迷人眼”的环境下，应该如何挑选那款专属自己的真爱“固收+”呢？可以参考这些★维度进行重点考察：
1.历史业绩表现
大多数投资者会存在这样一个误区，通过短期的排名来判断“固收+”产品的优劣，这〖并不可取。因为从投资目标看，“固收+”通常并不追求相对收益、行业排名，更为看重的是努力为投资者赚取长期确定性的收益。
因此，选择“固收+”要拉长考察时间，一般来说，以一年及以上为考察区间，能持︾续为投资者带来较为稳定回报的产品才算○合格。
2．产品的股债配置比例
“固收+”产品的特点是股债搭配、攻守兼备，股债配置的比例不同，产¤品的攻击、防御力量也会有所差异。通常情□况下，债券配置比例更高的“固收+”产品防守性更好，市场震荡时，波动相对更小，收益表现也相对更平稳。因此，投资者可根据自身的风险承受能力和喜好，挑选一款股债配比适合自己的产品。
3.抗风险能力
“固收+”产品的定位是在控制波△动的基础上追求稳健的绝对收益ㄨ，这就要求产品必须拥有出色的抗风险能力，具体可以从下面这两个指标进行判断：
最大回撤：该指标衡量了产品在统计区间内的最大跌幅，最大回撤№越小，说明基金波动造成的最大损失就越低。
波动率：该指标可衡量基金净值走势是否平稳。波动率越低，产品表现→越稳健，投资者的持有体验也会更好。
4.风险收益特征
看夏普〖比率 夏普比率可以简¤单理解为收益风险比，表示投资者每多承担一分风险，可以拿到几分收益，能够同时对基金的收◥益和风险进行综合考量，该数值越大越好々。
夏普比率=（预期收益率-无风险利率）/投资组合标准差
看卡玛比◥率 卡玛比率被称为夏普比率的“进阶版”，是用历史最大回撤来衡量风险，用年化收益来衡量⊙基金的收益情况，通常情况下，卡玛比率越高的“固收+”产品，往往具有越高的投资性价比。
卡玛比率=区间年化收益率/区间∩最大回撤
5.运作模式
从运作模式来看，“固收+”基金分为两大类，一是开放◥式，二是№定期持有式。
普通开放式的“固收+”基金，在交易日可以随时申购或赎回。而具备一定持有期的“固收+”基金，需持有一定期限后才能赎回，通常设有3个月、6个月、1年、18个月等不同的持有期限。
采用持有期模式的“固收+”基金可有效避免投资者的〗非理性操作行为，鼓励长期投资，从而提升获取更高收益的可能性。
投∮资者可根据实际情况，选■择适合自己的“固收+”产品类型。
6. 大平台和资⌒ 深投资经理
相较于纯粹的权益类产品，“固收+”涉及的资产类别会更加广泛，十分考验管■理机构在各方面的投研实力，所以投资“固收+”产品时，大平台的投研能力通常具︻有一定的优势，选择其管理的产品相对更为稳妥一些。
至于投资经理方面，投资者可选择从业经验丰富，经≡历过牛熊市场考验，管理的同类产品中长期业绩优秀的投资经理。
