摘要： ...

一起回顾一下A股发生了什么。

1、收复3100点，上证涨超1.5%

2、深证⊙成指收复10000点

3、创业板、科创板涨超2%

4、外资抄底75亿

5、超4600家公司上＠涨！

A股〒今日放量反弹，成交7663亿元。截至收盘沪指涨1.55%，深成指涨1.97%，创业板指涨2.32%。

共4616只︼个股上涨，579只〖个股下跌。北向资金◣净买入近75亿元，创7月28日以来新∩高。

接下来好好分析一下原因

1、光模块暴▅涨，催化剂是微软跟⊙华为。市场上，也流传华为下订单的消息。

券商解①读如下：

东吴证券：光模块--基本面有望持续向上&深度、全面、持续受益AI算力建设趋势不变

#事件：

微软周四宣布，AI Copilot将于9月26日在Windows系统铺开，将在多个APP和设备运行。Office Copilot将于11月1日开始大范▲围开放，早于市场预期。AI收入增量有望在2024上半年即反映在ξ　微软财报中。当前时点我们重申观点，应当重视AI光模块相关投资机会：

#海外AI算力建◇设动能强劲&国内400G等光模块需求亦有望超预期

1）我们预计海外订单将陆续兑现，并在客户◤错位接力下单的背景下具有可持续性。同时下游仍存在供应份额结构变动机会，相关厂ω商产品有望继续打开空间；

2）国内AI算力相关产品、项目、订单不断涌现，我们认为国内配套AI光模块的放量节奏及规模有望超出之前市场预期，带来可观增量。

#期待重点公司营收/盈利能力/估值三击

1）AI相关产品对重点公司盈利能力的提升在中报中已可见一斑，我们预计随着后续高价值产∏品加速放量，公司Ψ盈利能力继续提升的同时，营收规模亦将抬升；

2）之前市场情绪带来的调整已↙使部分公司█估值具有吸引力，之后有望受到市场持续关注。

【天风通信】光模块大涨「点评：基本面利好不断，估值已回◣调至低位，板块行情有望重启

事件：今日光模块/器件/芯片多家公司大涨，算ω力板块复苏。主要由于微软9月21日发布会上，AI超级应用Copilot生态成为亮点：1）微软宣布AI助手Copilot将于9月26日起随着☉更新Windows 11以初期版本形式◆推出，这种"日常AI伴侣"将在秋季推广至Windows 11桌面、Microsoft 365、Outlook、Edge浏览器和搜索↑引擎必应。2）全球版Microsoft 365 Copilot将于11月1日面向企业客户全面推出，AI大模型⌒商用化进程加速！

看好光『模块为AI最强板块：光模块板块基本面一直▽以来利好不断。24年800G预期大规模放量至千万只级别，海外&国内400G需求不断上调至∑　800G同等规模。25年800G需求持续且1.6T时代开启，我们认为光模块景气持★续3年，供应格局没有变化。

随着调整时间空间逐步到位，估值也已足〖够便宜，博弈因素将陆续解除，后续AI大产业趋势陆续落♀地以及三季度业绩的兑现，有望推动板块行情重启。

2、超跌反弹。今天市场上并没有出现政策面变化，有可能是市场自发的反弹。北上ぷ今天流入74亿，应该是市场情绪起来的主要原因

3、资金博弈周末出大【利好

而今天市场也流传不少小作文，其中提到量化融券、平准基金、以及外资持股上◤限，不知道周末能兑现几个。